药品带量采购方案正式发布,涉及70余亿药品市场 关注四类股投资机会

1评论 2018-11-16 14:29:00 来源:证券时报网 低吸也能抓涨停!

  11月15日上午,国家联合采购办公室公布了《4+7药品集中采购文件》,试点地区范围为北京、天津、上海、重庆和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安等11个试点城市。文件明示各个城市各个品种的采购量,并且规定各试点地区确保完成约定采购量。遴选标准是价格低者入围,若最低报价≥2家,则此前在试点销售的地区数量多或销售量大的入围,最后经联采办确认后成为中标企业。

  国金证券(行情600109,诊股)指出,本次带量采购品种公布了31个品种,与此前网传版本相比,少了紫杉醇注射剂(白蛋白结合型)和头孢唑林钠/氯化钠注射剂。根据本次公布的采购量以及历史平均中标价,涉及药品市场规模总计70余亿元。

  申报要求明确,申报品种应符合以下条件之一:原研药、一致性评价参比制剂或通过一致性评价的品种。申报价原则上与2017年底试点地区本企业同品种最低采购价相比有一定的下降,竞价流程严于预期(详见正文流程图)。上述规定,规避了过去唯低价是取导致的“劣币驱逐良币”,同时通过竞价流程设置,从一定程度上削弱了竞争格局较好的药品优势。

  文件明确,采购周期为12个月,采购周期执行期间,医疗机构须优先使用集中采购中选品种,并确保完成约定采购量。上述规定落实了过去各地试点带量采购中无法保证采购量的痛点。

  国金证券称,带量采购结果将于12月6日公布,降幅仍具不确定性,但可以预见将对仿制药市场格局产生深远影响。在带量采购影响正式明确之前,建议从以下角度把握药品行业的投资机会:

  CRO:带量采购范围是通过一致性评价的品种,预计优势企业将加快重点品种的一致性评价进程,这对CRO行业有积极的推动。CRO行业享受创新药和仿制药双重制度红利。建议关注:泰格医药(行情300347,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)。

  API原料药行业:在仿制药市场格局重构的过程种,药品质量与生产的重要性明显提升。预计在这个过程种,API原料企业拥有的成本和供应链优势被逐步放大,API的产品附加值将提升。认为API产业将由以前的价格驱动的“类周期”行业到未来以新产品、新技术和新订单获取的成长性行业。建议关注:仙琚制药(行情002332,诊股)、普洛药业(行情000739,诊股)、天宇股份(行情300702,诊股)。

  创新药:仿制药的产业整合,将反向催生创新药的比例逐步提升。因此这两年重点的创新药品种的放量,值得期待。

  仿制药:短期看竞争格局确定后的受益品种、长期看大的仿制药龙头。

  华泰证券(行情601688,诊股)指出,此次方案作为国家重点战略正式获批,体现了政府对于仿制药市场质量和价格的强烈关注。在仿制药价格承压确定性增强的大背景下,建议配置以下防御性能较强的品种:(1)配备创新管线的大白马 , 包括创新龙头恒瑞医药(行情600276,诊股),石药集团(1093.HK)和为创新提供服务的CRO药明康德;(2)壁垒较高的细分赛道龙头,如长春高新(行情000661,诊股);(3)主营稳健,有并购预期的低估值标的,如华东医药(行情000963,诊股)。

  平安证券表示,带量采购导致药品降价,将压缩相关产业链上中游企业的利润,但对于单个公司,若在带量采购中争取到较大幅度的销售量提升,从而抵消降价的影响,则对公司巩固行业市场地位具有重要意义。建议积极关注带量采购进展。在标的方面,建议持续跟踪有采购品种入围的公司,包括信立泰(行情002294,诊股)、乐普药业、复星医药(行情600196,诊股)等;关注未受带量采购影响的其他版块,包括医疗服务领域的通策医疗(行情600763,诊股)、凯莱英(行情002821,诊股),连锁药店企业一心堂(行情002727,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)、大参林(行情603233,诊股),生物制药公司安科生物(行情300009,诊股),核医学版块标的东诚药业(行情002675,诊股)等。

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